ETF’ler sonrası Bitcoin (BTC) piyasası nasıl devam edecek?

ABD’nin bir numaralı düzenleyicisi SEC, 10 Ocak’ta 11 Bitcoin ETF’sini onayladı. Olumlu haberin açıklanmasından sonraki birkaç saat içinde Bitcoin (BTC) fiyatı 49.000 dolara hafifçe tırmandı. Ancak BTC, daha sonrasında 41.000 dolar civarına geriledi. Satış haberleri piyasa gözlemcileri tarafından düşüş işareti olarak yorumlandı.

Bununla birlikte, insanların Nisan ayında gerçekleşecek Bitcoin yarılanmasına ilişkin görüşleri pozitif nitelikte. Bu makale bunun derinlemesine bir yorumunu sağlayacaktır.

Bitcoin (BTC) fiyatındaki önemli düşüş düzeltme olarak yorumlandı

Spot Bitcoin ETF’sinin onaylanması medya tarafından tarihi bir dönüm noktası olarak nitelendirildi, ancak kripto piyasasının buna tepkisi cansız oldu. Bitcoin (BTC) fiyatı onaydan iki gün sonra düşmeye başladı. Bu durum, birçok kişinin Bitcoin ETF’lerinin onaylanmasının olumlu mu yoksa olumsuz mu olduğunu düşünmesine yol açtı.

Gateio’nun piyasa verilerine göre, spot Bitcoin ETF’si onaylandıktan sonra, fiyat hafif bir artışla maksimum 49.000 dolara yükseldi. Bu yükselişin ardından BTC düşüşe geçti ve yüzde 15’in üzerinde bir düşüşle minimum 41.422 dolara ulaştı. BTC fiyatı, 42.400 dolar seviyesinde işlem görüyor.

CoinGlass’ın verilerine göre, kripto fiyatlarındaki keskin düşüşten sonraki gün, kripto piyasasındaki 100.000’den fazla yatırımcı 24 saat içinde toplam 342 milyon dolarlık bir satış gerçekleştirdi.

Bitcoin’in düşüşü sadece kripto piyasasında bir gerilemeye yol açmakla kalmadı, aynı zamanda ilgili hisse senetlerinde de volatiliteyi tetikledi. ABD borsasında, kripto hisseleri aynı dönemde genel bir düşüş yaşadı; Marathon Digital yüzde 15’ten fazla, Riot Platforms yüzde 10’dan fazla, MicroStrategy yüzde 9’dan fazla, Canaan Creative yaklaşık yüzde 9 ve Coinbase yüzde 7’den fazla düştü.

Faiz indirimi hala belirsiz ve olumlu haberler kayboldu

ETF’lerin onaylanması Bitcoin’e kıyasla uzun vadeli olumlu bir haber olsa da, haberlerin etkisini kaybetmesinin ardından piyasa likidite gerginliği ve sermaye çıkışlarının yaşandığı kısa vadeli bir düşüş sürecine girdi.

Ekonomik veriler açısından, Amerika Birleşik Devletleri’nin Aralık 2023 Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) yıllık bazda yüzde 1 artarak yüzde 1,3’lük beklentinin altında kaldı. Bir önceki değer yüzde 0,9 seviyesindeydi. ÜFE, aylık bazda ise yüzde 0,1’lik beklenmedik bir düşüş kaydederek üç ay üst üste büyüme kaydedemedi. Buna ek olarak, çekirdek ÜFE yıllık bazda yüzde 1,8 artarken, beklenti yüzde 1,9 ve bir önceki değer yüzde 2 idi.

ÜFE verilerinin açıklanmasından bir gün önce ABD Çalışma Bakanlığı, Aralık 2023 Tüketici Fiyat Endeksi’nin (TÜFE) aylık yüzde 0,3 ve yıllık yüzde 3,4 artarak hem Wall Street’in beklentilerinin hem de Federal Rezerv’in yüzde 2’lik enflasyon hedefinin önemli ölçüde üzerinde olduğunu gösteren verileri açıkladı.

Bu durum Federal Rezerv’in bu yılki faiz indirimi beklentisini biraz zorlaştırdı ve likidite politikasındaki sıkılaşma ne kadar uzun sürerse kripto piyasası için o kadar olumsuz olabilir.

Buna ek olarak, nakit akışı verileri açısından bakıldığında, kısa vadeli spekülatif fonların nakit çıkışı için doğrudan Bitcoin satmasına ek olarak, Grayscale ETF’lerin (GBTC) ve FTX iflaslarının tasfiye baskısı da bu düşüş sürecinin önemli bir itici gücü oldu.

Verilere göre, spot Bitcoin ETF’lerinin ihracının ilk gününde, Grayscale GBTC spot Bitcoin ETF’leri işlem hacminin neredeyse yarısını oluşturdu ve listelemenin iki gününde 579 milyon dolarlık bir sermaye çıkışı yaşandı.

Piyasanın volatilite eşliğinde düzeltme yaşaması bekleniliyor: Halving yaklaşıyor

Spot Bitcoin ETF’lerinin onaylanmasıyla birlikte gerçekleşen düşüş, “Beklentiyi al, haberi sat” stratejisine bağlandı. Kripto piyasası, bu stratejinin gerçekleşmiş olma ihtimalini mantıklı buldu.

Bitcoin ETF’lerinin mevcut durumunu geçmişteki altın ve gümüş ETF’lerinin onay süreciyle karşılaştırırsak, belki bazı içgörüler elde edebiliriz.

Tarihsel veriler, altın ETF’si GLD’nin Kasım 2014’te onaylanmasıyla altın fiyatlarının yeni bir zirveye ulaşmadığını göstermektedir. Ancak sonraki 8 yıl içinde altının fiyatı iki kattan fazla artarak başlangıçtaki 400 dolardan 1.800 dolara yükseldi ve piyasa değeri yaklaşık 2 trilyon dolardan yaklaşık 10 trilyon dolara çıkarak yaklaşık 8 trilyon dolarlık bir artış gösterdi.

McOscillator’daki analistlere göre, GLD’nin ilk kez halka açıldığı an altın fiyatı için kesin bir zirve görünmüyordu, ancak iki hafta sonra altın fiyatı önemli bir tepe noktası oluşturdu ve sonraki 10 ay boyunca kırılmadı.

Benzer bir durum Nisan 2006’da Gümüş ETF SLV ilk kez listelendiğinde de yaşanmıştır. SLV’nin onaylandığı gün tam olarak zirveyi işaret etmese de tepe yapının bir parçası olarak kabul edildi ve sonraki aylar boyunca yüksek bir seviyede kaldı.

Bu tarihsel veriler, Bitcoin ETF’lerinin mevcut durumunu karşılaştırmak için değerli referanslar sağlamaktadır. Bitcoin ETF’sinin onaylanması fiyatlarda hemen yeni bir zirveye yol açmasa da, piyasa yapısının bir parçası haline gelebilir ve önümüzdeki aylarda fiyatlar üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir.

Aslında, ABD SEC’in Bitcoin ETF’sini onaylamasının ardından, yatırımcılar en büyük, en popüler ve önde gelen dijital varlıkların finansal performansına, geleneksel hisse senedi alım satımına benzer şekilde tanıdık ve kullanımı kolay bir biçimde katılabildiler. Bu yapı, kripto cüzdanlarını yönetmenin, özel anahtarları korumanın ve kripto borsalarına aşina olmanın getirdiği teknik yükü büyük ölçüde azaltmaktadır.

Bitcoin ETF, Bitcoin piyasasına ilgi duyan ancak kripto para birimlerini kullanmanın karmaşıklığından korkanlar için giriş engellerini ortadan kaldırdı. Sadece daha basitleştirilmiş ve kolaylaştırılmış bir yatırım kanalı sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda Bitcoin piyasasının dinamizmini ve potansiyel kazançlı karları da koruyor.

Görüşlere göre, Bitcoin ETF’lerinin onaylanması sadece olumlu bir iniş değil, aynı zamanda bu yılki yarılanma piyasasına hazırlanmak için nispeten sağlam bir temel oluşturuyor.

ETF’lerin kripto piyasasına birçok değişiklik ve etki getireceği kesin olabilir. Kısa vadeli yatırımcılar için belirli bir sınav teşkil eden kısa vadede kar elde etme sonrasında hala bir miktar dalgalanma olsa da, uzun vadeli yatırımcılar için 2024 ve sonrasında kripto varlıklarının hızlı büyümesine tanık olacağız.